בסיום תמצאו רשימת מאמרים קודמים שפרסמתי בנושא של דוחות כספיים.
המלצות מועילות למנהלים. והפעם: סיפור הצלחה - חיסכון משמעותי בעבודה מול ספקים.
לחצו כאן כדי להגיע לערוץ היוטיוב שם תמצאו עוד עשרות סרטונים שיעניינו אתכם.
מה יותר חשוב, הרווח או תזרים מזומנים חיובי?
בדרך כלל אנחנו בוחנים את העסקים לפי הרווחיות. ומה עם תזרים המזומנים שהוא ההפרש בין המזומנים שנכנסו לקופת הארגון לעומת המזומנים שיצאו? באופן מוזר יש לכך פחות תשומת לב.
חברה יכולה להציג רווח אבל להוציא יותר מזומנים ממה שהיא מכניסה.
איך?
למה?
מיד נבין.
אם החברה מוציאה יותר מזומנים ממה שהיא מכניסה היא צריכה לקבל מימון ממקור חיצוני כזה או אחר, אבל זה לא יכול להימשך לאורך זמן.
לעומת זאת, אם לחברה יש תזרים מזומנים חיובי והיא מציגה הפסד היא לא בבעיה קיומית. היא בבעיה כי הבנק, הבעלים והמשקיעים רוצים לראות רווח אבל זו לא בעיה קיומית.
נבין דרך דוגמה קצרה שתסביר הכי טוב
שמיר אופטיקה היום היא חברה גדולה ורווחית מאד.
כשביקשו אותי לנהל אותה לפני שנים, היא הייתה חברה קטנה שהפסידה לאורך הרבה שנים.
כשנכנסתי לתפקידי מצאתי מלאים מאד גדולים, שיטות יצור לא יעילות, מוצרים מפסידים וצוות חכם ומצוין.
הובלתי אז ארבעה צעדים:
- הפסקתי לחלוטין לקנות חומרי גלם. המלאי היה כל כך גדול, שלא הייתה בעיה ליצר את מה שנדרש בלי לרכוש עוד חומרי גלם.
- גם המלאי של התוצרת הגמורה היה מאד גדול ולכן עצרתי את היצור כמעט לחלוטין. יצרנו רק את מה שהוזמן ולא היה במלאי.
- ייעלנו מאד את שיטת היצור.
- פיתחנו קו מוצרים חדש ורווחי מאד. המהפך הזה היה אולי הכי חשוב. אבל לפתח קו מוצרים חדש ולהשיג לו לקוחות לוקח זמן.
התוצאות של המהלכים האלו:
לא קנינו חומרי גלם, עבדנו פחות ומכרנו. לכן היה לנו תזרים מזומנים חיובי גדול. אבל כשלקחנו חומרי גלם או עדשות מהמלאי חויבנו בערך שלהם. מחיר המכירה לא כיסה את העלויות (אמרנו שהמוצר הפסיד) ולכן בדוחות הכספיים השנתיים נרשם הפסד.
הבאנו הביתה הרבה מזומנים ורשמנו הפסד. הבעלים מאד כעסו על ההפסד אבל לא יכלו להתעלם מהמהפך של תזרים המזומנים. לקח שלש שנים עם תזרים חיובי כדי לשנות את קו המוצרים ולצאת מהפסד לרווח.
מדוע לרשום רווח כשתזרים המזומנים שלילי?
אם אתם כבעלים רושמים רווח בסוף השנה אתם יכולים לחלק דיבידנד. במקביל הבנק מתרשם לחיוב ויממן לכן את פער המזומנים.
בעלים שמסתכלים על טווח קצר עלולים לפעול בדרך הזו.
עסק יכול להיראות מצליח על פי דוחות רווח והפסד – אך ללא תזרים מזומנים חיובי הוא עלול להגיע לקריסה.
ההבדל בין רווח לתזרים מזומנים חיובי הוא קריטי
נצלול לעומקן של הסיבות, עם טיפים מעשיים לפתרון.
פער הזמן בין מכירה עם חשבונית מס וקבלת התשלום
- כאשר אתם מוכרים ומוציאים חשבונית מס, אתם תורמים לרווח וגם משלמים מס הכנסה ומע"מ.
- יש חברות שמקדימות בסוף שנה להוציא חשבוניות מס לקראת סוף השנה כדי להציג רווח, בעיקר עבור הבנק, או כדי למשוך דיבידנד.
- אבל הכסף עדיין לא הגיע. פערים בין מכירות ובין קליטת תשלום עלולים להביא לתזרים שלילי.
- נוסיף לכך כשלים בגביה שיכולים להגיע לפיגור של חודשים ואף יותר משנה.
- כך נרשמת תרומה לרווח ולא נכנסים מזומנים.
לפעמים הפיגור כל כך גדול שהוא עלול להסתיים בחוב לא משולם.לחצו כאן למאמר שהקדשתי לנושא הגבייה לפני כמה שבועות.
- לפי נתונים של U.S. Chambers of Commerce מחצית מהסטארט אפים נסגרים בתוך חמש שנים והסיבה העיקרית היא תזרים המזומנים.
מלאים :
- לניהול נכון של המלאי יש חשיבות רבה מאד. חברה יכולה לייצר למלאי בסוף השנה הגידול במלאי יתווסף לרווח ויהיה לו ביטוי שלילי בתזרים המזומנים.
- כנגד היצור למלאי או רכישה למלאי החברה הוציאה מזומנים אם היא לא מימשה את המלאי כדי לקבל מזומנים התזרים ייפגע.
- דוגמה להתנהלות של חברות. ליוויתי פעם חברה גדולה מאד בתחום התעשייה הכבדה. במחסן היו מנועים גדולים בשווי של מאות אלפי שקלים.
לשאלתי, נעניתי שהם לא בשימוש כבר הרבה שנים והציוד שהם הפעילו כבר הוחלף פעמיים.
לא היה להם ערך אמיתי. אבל למחוק אותם מהמלאי היה מקטין את הרווח בערכם הרשום בספרים: מאות אלפי שקלים.
אין בעולם מנכ"ל שיעשה צעד כזה.
כדי למנוע שאלות מרואה החשבון שביקר את הדוחות ועלול היה להגיע למחסן פעם בשנה בעת ספירת המלאי, המנועים היו מתוחזקים למופת: נקיים, משומנים, קצת צבע היכן שנדרש ונראו כחדשים.
מדדים לניהול תזרים – מחזור המלאי ומחזור המזומנים
- הכלי הטוב והחשוב ביותר הוא הוא מעקב יומי על קבלת התשלומים שחייבים לנו.
- המדד הבא יהיה גיול חובות. דוח על גיל החובות וערכם, הוא דוח שניתן לקבל בלחיצת כפתור בכל מערכת מידע.
ההגדרה הטכנית של המדד תהיה:
Cash-to-Cash Cycle = ימי המלאי + ימי חייבים (לקוחות) - ימי זכאים (ספקים).
המדד הזה כמעט ואינו נמדד ונדיר למצוא תהליך שיפור מובנה. בפרט נושא של המלאי יטופל בעדיפות אחרונה.
זאת למרות שהמלאים נמצאים בשליטה מלאה שלנו ואילו תנאי התשלום של הספקים והלקוחות תלויים במו"מ שלנו מולם ויחסי העבודה או יחסי הכוחות.
- יחס הון חוזר (Working Capital Ratio) הוא מדד פיננסי המשמש להערכת נזילות לטווח קצר של חברה, כלומר, יכולתה לעמוד בהתחייבויותיה השוטפות. הוא מחושב על ידי חלוקת הנכסים השוטפים של החברה בהתחייבויות השוטפות שלה. ערך נמוך (מתחת ל-1) מצביע על סיכון מידי.
נכסים שוטפים הם נכסים שניתן להפוך למזומנים בתוך שנה.
התחייבויות שוטפות, הן התחייבויות שהחברה עלולה להידרש לפרוע בתוך שנה לכל היותר.
משמעות המדד היא האם החברה מסוגלת לפרוע את ההתחייבויות השוטפות שלה בעזרת הנכסים השוטפים.
סיכום והמלצה
עסק יכול להפסיד אפילו כמה שנים אם הוא מראה סימנים של צמיחה ושיפור.
הקושי המהותי אינו הקיום של העסק אלא הבנק, הבעלים והמשקיעים.
אם הם רואים את השיפור ויש להם אמון בעתיד העסק, לא תהיה בעיה.
אבל עסק שתזרים המזומנים שלו שלילי, כלומר שהמזומנים שיוצאים רבים יותר מאלו שנכנסים - עלול להגיע לקריסה.
כדי שעסק כזה יחזיק מעמד כמה שנים, הבנק, הבעלים או המשקיעים נדרשים להכניס את היד לכיס ולהזרים כסף.
לפי הנתונים של לשכת המסחר של ארה"ב מחצית מהסטארט אפים לא שורדים יותר מחמש שנים והסיבה העיקרית היא תזרים המזומנים.
על אף חשיבותו הרבה של תזרים המזומנים, הוא אינו מקבל את תשומת הלב הראויה וחברות רבות לא בודקות אותו באופן שוטף.
ההמלצות שלי הן:
- בצעו מעקב יומי או שבועי אחרי תזרים מזומנים.
- תהיו אסרטיביים ונחושים בכל הקשור לגביית חובות – כולל תמריצים וקנסות.
- צמצמו את מחזור מלאי – עבוד עם תוכנות לניהול מלאי ותחזיות.
- הטמיעו אוטומציה לניהול תזרים וליצירת דוחות.
שאלת סקר חשובה
ניהול המלאי משפיע במידה רבה על הרווח וגם על תזרים המזומנים.
כיצד הוא מנוהל בחברה שלך?
שאלת הסקר ששאלנו לראשונה לפני שמונה שנים עסקה בנושא זה:
כיצד מנוהל המלאי בחברה שלך?
תוצאות הסקר מעודדות ומעניינות.
אני ממליץ לך להיכנס לקישור, לראות את תוצאות ההצבעה ומזמין אותך להצביע בעצמך.
רשימת מאמרים בנושא דוחות כספיים בכלל ותזרים מזומנים בפרט
- על מנכ"לים של חברות קטנות ודוחות כספיים. מאת דובי שור. פורסם בשנת 2013.
- ארבעה מדדי ביצוע בתחום הכספים והאיכות. פורסם בשנת 2013.
- על תזרים המזומנים. פורסם בשנת 2014.
- כיצד לצמוח בסביבה עסקית כאוטית? פורסם בשנת 2019.
- כיצד להתמודד בעסקים עם משבר הקורונה? פורסם בשנת 2020.
- כיצד הדוחות הכספיים עוזרים לנהל את החברה? (חלק א) פורסם בשנת 2021.
- כיצד הדוחות הכספיים עוזרים לנהל את החברה? (חלק ב) פורסם בשנת 2021.
- כיצד לשמור על הכסף של העסק (חלק א)? מאמר ראשון מתוך שניים. פורסם בשנת 2023.
- כיצד לשמור על הכסף של העסק (חלק ב)? מאמר שני מתוך שניים. פורסם בשנת 2023.
- כיצד לנהל עסק בזמן מלחמה? פורסם בשנת 2023.
- המדדים שחשובים לניהול עסק – חלק ראשון, המדדים שהמנכ"ל בוחן באופן תדיר. פורסם בשנת 2023.
- המדדים שחשובים לניהול עסק – חלק שני: משאבי אנוש וכספים. פורסם בשנת 2023.
